摘要：

　　規(guī)模排行：2025年3月，受榜單變動及部分門店開業(yè)影響，TOP30企業(yè)開業(yè)規(guī)模入榜門檻提升至14847間；累計管理房源量達(dá)188.4萬間。

　　政策動向：中央層面，政府工作報告強(qiáng)調(diào)盤活存量用地和商辦用房，推進(jìn)收購存量商品房。財政部于明確推進(jìn)專項債券支持土地儲備和收購存量商品房用作保障性住房等工作。地方層面，多地加強(qiáng)政策培育力度，從人口人才、公積金等多角度提供政策支持。

　　市場運(yùn)行：2025年3月，重點(diǎn)城市租住需求在階段性高位釋放后逐步趨于穩(wěn)定，普通住宅平均租金穩(wěn)中小幅調(diào)整，50城住宅平均租金為35.3元/平方米/月，環(huán)比下跌0.05%，同比下跌3.40%。

　　土地情報：3月重點(diǎn)22城共成交112宗涉宅用地，合計規(guī)劃建筑面積788萬平方米，武漢、上海、福州成交8宗涉租用地，租賃住房規(guī)劃建筑面積約5.5萬平方米。

　　規(guī)模排行

　　1.榜單解讀

　　■開業(yè)規(guī)模榜：安居樂寓、光谷安居新晉上榜，入榜門檻提升至14847間

　　據(jù)中指研究院統(tǒng)計，2025年3月，TOP30集中式長租公寓企業(yè)累計開業(yè)房源量達(dá)131.9萬間，較2月增加約4.8萬間。

　　分類來看，開業(yè)榜TOP30中，分別有11家房企系住房租賃企業(yè)、9家地方國企系、5家創(chuàng)業(yè)系、3家酒店系、1家中介系和1家金融系，安居樂寓、光谷安居兩家地方國企新晉上榜。受榜單變動及部分門店開業(yè)影響，創(chuàng)業(yè)系開業(yè)規(guī)模減少1.2萬間，房企系、地方國企系、酒店系開業(yè)規(guī)模分別增加1.1萬間、4.7萬間、0.1萬間。

　　表：TOP30中各類住房租賃企業(yè)開業(yè)規(guī)模統(tǒng)計

　　數(shù)據(jù)來源：中指數(shù)據(jù)CREIS·租賃版（點(diǎn)擊查看）

　　市場監(jiān)測：https://u.fang.com/ytcrnn/

　　■管理規(guī)模榜：安居樂寓新晉上榜，TOP30企業(yè)累計管理房源量提升至188.4萬間

　　據(jù)中指研究院統(tǒng)計，2025年3月，TOP30集中式長租公寓企業(yè)累計管理房源量達(dá)188.4萬間，較2月增加約5.3萬間。

　　分類來看，管理榜TOP30中，分別有11家房企系住房租賃企業(yè)、9家地方國企系、6家創(chuàng)業(yè)系、3家酒店系、1家中介系，安居樂寓新晉上榜。與2月相比，房企系、地方國企系、創(chuàng)業(yè)系管理規(guī)模分別增加1.7萬間、3.4萬間、0.2萬間。

　　表：TOP30中各類住房租賃企業(yè)管理規(guī)模統(tǒng)計

　　數(shù)據(jù)來源：中指數(shù)據(jù)CREIS·租賃版（點(diǎn)擊查看）

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　　2025年3月代表企業(yè)已開業(yè)輕資產(chǎn)項目規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來源：部分重點(diǎn)企業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)、企業(yè)提報、公開資料

　　2.企業(yè)動態(tài)

　　■建設(shè)運(yùn)營

　　3月，多個長租公寓項目投入運(yùn)營，包括多區(qū)域布局的市場化長租品牌項目，如，華發(fā)優(yōu)生活杭州華寓華發(fā)薈天府店、招商伊敦深圳蛇口中心壹間公寓·網(wǎng)谷、綠城蕅寓·杭州桂語新月店、蕅寓·北京明月聽蘭店、瓴寓的云熙里柚米社區(qū)等，及地方安居平臺或地方國企籌建的保租房項目，如合肥安居集團(tuán)承寓·昆御府社區(qū)、深圳安居樂寓寶羅小區(qū)、西安安居·樂筑（胡家廟店）、上海長寧區(qū)臨客公寓·虹臨居、上海張江科學(xué)城集賢天地·人才公寓、大鵬新區(qū)安居銀葉灣府項目、天津城運(yùn)城寓城南家園等。

　　表：2025年3月住房租賃開發(fā)運(yùn)營企業(yè)建設(shè)運(yùn)營動態(tài)

　　資料來源：中指研究院綜合整理

　　■業(yè)務(wù)拓展

　　3月，企業(yè)積極拓展租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，其中北京建工中標(biāo)大興機(jī)場臨空區(qū)保障性租賃住房項目，中標(biāo)金額為4.94億元，該項目位于大興區(qū)禮賢鎮(zhèn)，旨在推進(jìn)區(qū)域保障性租賃住房建設(shè)。企業(yè)間的合作也在持續(xù)推進(jìn)，武漢城投集團(tuán)與雅詩閣正式簽署合作協(xié)議，旗下兩大服務(wù)公寓品牌“盛捷”及“雅院”將首次落戶武昌濱江商務(wù)區(qū)，引入城投·武漢印項目，合作房源共577套。

　　值得注意的是，3月，萬科泊寓開放加盟，加盟模式主要分為項目加盟和資金加盟兩種方式：其中項目加盟合作對象為有合適物業(yè)、想要引入長租公寓品牌的業(yè)主，可和萬科泊寓在團(tuán)隊建設(shè)、營銷渠道、運(yùn)營管理等方面進(jìn)行靈活定制服務(wù)；資金加盟，萬科泊寓可為資金方鏈接項目。泊寓開放加盟，是由“重資產(chǎn)持有”轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)運(yùn)營”的重要探索，對房企系長租企業(yè)有重要的示范意義。

　　表：2025年3月住房租賃開發(fā)運(yùn)營企業(yè)業(yè)務(wù)拓展動態(tài)

　　資料來源：中指研究院綜合整理

　　■融資動向

　　3月，租賃住房公募REITs發(fā)行速度加快，“首發(fā)”和“擴(kuò)募”均有新突破。

　　租賃住房REITs首發(fā)方面，月初，匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT正式獲批，這是全國首單“商改保”REITs，月中經(jīng)歷基金發(fā)售、公眾募集提前結(jié)束等階段后，于31日在上海證券交易所成功掛牌上市，募集資金規(guī)模達(dá)到13.62億元；該基金自3月5日獲批至上市僅用時18個工作日，刷新了公募REITs市場的新紀(jì)錄。3月26日，華泰紫金蘇州恒泰租賃住房REIT亦正式獲批，成為江蘇省首單租賃住房REITs項目，項目底層資產(chǎn)為菁英公寓，是蘇州工業(yè)園區(qū)最大的“人才優(yōu)租房”社區(qū)。此外，寧波城投集團(tuán)擬以其持有的保障性租賃住房項目作為底層基礎(chǔ)設(shè)施，申請發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，3月該REIT已啟動招標(biāo)。

　　租賃住房REITs擴(kuò)募方面，3月26日，華夏北京保障房REIT擴(kuò)募申請正式獲得證監(jiān)會批復(fù)和上交所無異議函。這是國內(nèi)首單保租房REITs擴(kuò)募項目，本次擴(kuò)募擬購入項目有四個，分別為房山區(qū)朗悅嘉園、通州區(qū)光機(jī)電、大興區(qū)盛悅家園及海淀區(qū)溫泉凱盛家園，均位于北京市。截至2024年末，上述項目評估總值合計約8.3億元，出租率分別為92%、94%、92%、98%。

　　此外，保障性住房再貸款等信貸支持與租賃住房ABS等融資也在穩(wěn)步推進(jìn)，如，池州市首單、安徽省第三單保障性住房再貸款項目順利落地，目前首筆1.5億元資金已到位；華福-湖南金陽住房租賃資產(chǎn)支持專項計劃項目獲上交所反饋，擬發(fā)行總額為人民幣3.31億元。

　　表：2025年3月住房租賃市場融資情況

　　資料來源：中指研究院綜合整理　　

　　政策動向

　　1.住房租賃市場指導(dǎo)與支持政策

　　■中央層面：政府工作報告強(qiáng)調(diào)盤活存量用地和商辦用房，推進(jìn)收購存量商品房

　　3月5日，《政府工作報告》明確“持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。因城施策調(diào)減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)和土地利用方式，合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)。盤活存量用地和商辦用房，推進(jìn)收購存量商品房，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權(quán)。拓寬保障性住房再貸款使用范圍。發(fā)揮房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制作用，繼續(xù)做好保交房工作，有效防范房企債務(wù)違約風(fēng)險。有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。適應(yīng)人民群眾高品質(zhì)居住需要，完善標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，推動建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的‘好房子’。”

　　3月14日，交易商協(xié)會發(fā)布關(guān)于《銀行間債券市場進(jìn)一步支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的通知，要求“大力支持民營企業(yè)盤活存量資產(chǎn)。加大民營企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保債券支持力度，豐富擔(dān)保資產(chǎn)和擔(dān)保模式，提升資產(chǎn)擔(dān)保降成本效果。推動銀行間多層次REITs市場發(fā)展和供應(yīng)鏈票據(jù)資產(chǎn)支持證券擴(kuò)面增量,通過證券化方式盤活民營存量資產(chǎn)。”

　　3月19日，中共住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部黨組召開理論學(xué)習(xí)中心組學(xué)習(xí)（擴(kuò)大）會議，提出“要堅決穩(wěn)住樓市，持續(xù)鞏固“四個取消、四個降低、兩個增加”房地產(chǎn)政策“組合拳”效果，繼續(xù)打好“保交房”攻堅戰(zhàn)，加力實施城中村和危舊房改造、推進(jìn)收購存量商品房、加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，從供需兩端持續(xù)發(fā)力，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。”

　　3月24日，財政部發(fā)布2024年中國財政政策執(zhí)行情況報告，“明確與取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的稅收政策，推進(jìn)專項債券支持土地儲備和收購存量商品房用作保障性住房等工作。”

　　■地方層面：多地加強(qiáng)政策培育力度，從人口人才、公積金等多角度提供政策支持

　　在政策培育方面，棗莊明確“堅持以需定建、以需定購，動態(tài)掌握全市保障性住房需求和合適房源情況，加強(qiáng)政策和項目儲備，建立健全住房需求輪候庫，及時將符合條件的存量商品房納入收購范圍，逐步構(gòu)建多主體供給、多渠道保障、租購并舉的保障性住房體系。”河南省提出“2025年河南省將重點(diǎn)建設(shè)宜居韌性城市，通過健全城市更新推進(jìn)機(jī)制，加大老舊小區(qū)和城中村改造力度，有序?qū)嵤┏擎?zhèn)房屋建筑更新改造和加固工程，并加強(qiáng)重點(diǎn)城市保障性住房供給。”天津要求“構(gòu)建多層次住房保障體系，加快發(fā)展保障性租賃住房，支持盤活閑置非居住房屋改造為租賃房源”。上海、廣州、安徽省從吸引人口人才角度出臺相關(guān)政策，杭州、天津、寧波、寧德對住房租賃加強(qiáng)公積金支持。

　　市場規(guī)范方面，廣州修訂《廣州市公共租賃住房保障申請審查實施細(xì)則》，一是增加線上申請和線上告知審核結(jié)果方式，提升便民服務(wù)水平；二是將準(zhǔn)入審核辦結(jié)時限由91個工作日壓減至55個工作日，壓減率達(dá)到40%；三是增加老年群體保障對象期滿審查程序，進(jìn)一步完善對老年群體的服務(wù)保障。泉州出臺《泉州市中心市區(qū)保障性租賃住房分配細(xì)則》，進(jìn)一步規(guī)范中心市區(qū)（鯉城區(qū)、豐澤區(qū)、洛江區(qū)、泉州開發(fā)區(qū)、泉州臺商投資區(qū)）保障性租賃住房的分配管理，明確對象標(biāo)準(zhǔn)及申請條件，明確配租管理及合同管理。合肥《住房租賃運(yùn)營管理服務(wù)規(guī)范》地方標(biāo)準(zhǔn)向社會公開征求意見，明確了住房租賃運(yùn)營管理服務(wù)的基本要求，租前管理、租中管理、租后管理等各個環(huán)節(jié)，對房源合法性、結(jié)構(gòu)、水電、裝修、設(shè)施、環(huán)境等均提出了要求，并對住房內(nèi)外環(huán)境是否符合居住要求進(jìn)行檢查。

　　表：2025年3月地方出臺的住房租賃市場指導(dǎo)與支持政策

　　資料來源：中指研究院整理　　

　　2.租賃住房供應(yīng)

　　西安：2025年持續(xù)完善以公租房、保租房和配售型保障性住房為主體的住房保障體系，建成保障性租賃房5000套、公租房2000套，籌集經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償房用作保障房5000套以上。

　　永康：計劃在“十五五”期間籌集建設(shè)不少于2萬套（間）保障性租賃住房，其中國有企業(yè)提供1萬套（間），民營企業(yè)和村集體各提供1萬套（間）。

　　山東省：2025年底前，山東將建成交付保障性租賃住房10萬套（間）以上，有效解決新市民、青年人租房困難。

　　長沙：今年計劃籌集保障性租賃住房項目26個、建設(shè)公租房項目7個。

　　淮北：截至2024年底，淮北市已建成5個保障性租賃住房項目，總面積約3.5萬平方米，實施保障性租賃住房8145套，出租率達(dá)93.25%。

　　重慶：2025年新開工建設(shè)（籌集）配售型保障性住房6000套，籌集保障性租賃住房2.4萬套（間）；培育專業(yè)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)10家以上；新增集中式租賃住房1萬套。

　　市場運(yùn)行

　　1.50城住宅租賃價格指數(shù)：3月50城住宅平均租金環(huán)比下跌0.05%，同比下跌3.40%

　　2025年3月，重點(diǎn)城市住房租賃需求在階段性高位釋放后逐步趨于穩(wěn)定，普通住宅平均租金穩(wěn)中小幅調(diào)整。根據(jù)中指50城住宅租賃價格指數(shù)，3月，全國50個城市住宅平均租金為35.3元/平方米/月，環(huán)比下跌0.05%，上月為環(huán)比上漲0.01%；同比下跌3.40%，跌幅較2月擴(kuò)大0.15個百分點(diǎn)。

　　圖：2021年7月至2025年3月50城住宅平均租金及環(huán)比漲跌

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　　2.重點(diǎn)城市租金：50城中12個城市住宅平均租金環(huán)比有所上漲，數(shù)量有所減少

　　2025年3月，重點(diǎn)城市住房租賃市場需求在階段性集中釋放后逐步趨穩(wěn)，租金上漲城市數(shù)量有所減少。2025年3月，住宅平均租金環(huán)比上漲的城市個數(shù)為12個，較2月減少8個。具體來看，石家莊、哈爾濱環(huán)比漲幅在0.3%以上，其中石家莊漲幅最高，為0.36%；烏魯木齊、深圳等6個城市漲幅在0.1%（含）-0.3%之間，太原、沈陽等4個城市漲幅在0.1%以內(nèi)。

　　2025年3月，呼和浩特住宅平均租金環(huán)比持平，數(shù)量較2月增加1個。

　　2025年3月，住宅平均租金環(huán)比下跌的城市個數(shù)為37個，較2月增加7個。具體來看，溫州、北海等5個城市環(huán)比跌幅在0.5%以上，其中溫州跌幅最大，為0.94%；廈門、泉州等7個城市環(huán)比跌幅在0.3%（含）-0.5%之間；鄭州、寧波等13個城市跌幅在0.1%-0.3%之間；徐州、南昌等12個城市跌幅在0.1%以內(nèi)。

　　圖：2025年3月50個城市住宅平均租金及環(huán)比漲跌

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　　土地情報

　　2025年3月，重點(diǎn)22城共成交112宗涉宅用地，總體規(guī)劃建筑面積約788萬平方米，成都成交規(guī)模居首。具體城市來看，成都成交規(guī)模超百萬平方米，重慶、杭州、寧波、濟(jì)南、長春成交規(guī)模均超50萬平方米，武漢、上海等9個城市成交規(guī)模在10-50萬平方米之間，沈陽、廣州、北京成交面積不足10萬平方米。

　　3月重點(diǎn)22城武漢、上海、福州成交8宗涉租用地。重點(diǎn)22城成交宅地中，上海青浦區(qū)、嘉定區(qū)、浦東新區(qū)6宗地塊配建5%的公租房，規(guī)劃建筑面積約1.3萬平方米。武漢漢江區(qū)出讓P(2025)016號地塊，用作保障性租賃住房（含人才公寓），涉租建筑面積不大于4318平方米。福州市連江縣成交租賃型商品住房用地，地塊編號350122-91-D-25。

　　表：2025年3月重點(diǎn)22城涉宅用地成交信息

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